물로 안정적인 배당 뿌리는 숨은 강자? American States Water Company(AWR)

American States Water Company(AWR)

작성 2025년 3월 3일 기준, 시총 약 $2.80 billion.

야, American States Water(AWR) 얘기 좀 해보자. 물이랑 전기 공급으로 안정적으로 돈 긁어모은다는 이 회사,

배당 잘 주긴 하지만 주가 비싸고 성장 멈춘 거 아니냐?

직설적으로 뜯어보자고. 

한마디로: “70년 배당 올린 물장사 대장, 근데 주가 비싸고 혁신 없으면 언제 주저앉을지 모르겠네!”

American States Water Company는 어떤 회사?

기업 홈페이지는 여기: www.aswater.com. 

1929년에 캘리포니아 샌디마스에서 세워졌어. 지금은 물 공급, 전기 서비스, 군사 기지 계약으로 돈 버는 유틸리티 홀딩 회사야. Golden State Water Company(GSWC)로 캘리포니아 10개 카운티에 물 263,265 고객한테 팔고, Bear Valley Electric Service(BVES)로 샌버나디노 산악 지역 24,705 고객한테 전기 뿌리네. American States Utility Services(ASUS)로 군사 기지 물 관리도 챙겨.

근데 규제에 묶여서 성장 한계 뚜렷하지 않냐? 의심 좀 가네.

주요 제품들

• 물 공급: GSWC로 캘리포니아 물장사, 매출 80% 차지하는 효자야.
• 전기 서비스: BVES로 산악 지역 전기 공급, 소규모지만 꾸준히 뽑아.
• 군사 기지 계약: ASUS로 군 기지 물 관리, 안정적 돈줄이네.

American States Water Company의 CEO는 누구?

 

로버트 J. 스프라울스(Robert J. Sprowls), 이 양반이 CEO야.

• 나이: 1967년생, 58세.
• 출신학교: 캘리포니아 주립대 롱비치 경영학 했어, 똑똑한 놈이네.
• 경력: 2004년부터 회사 합류, 2011년부터 CEO로 배당 올리기만 열심이야.
• 국적: 미국.
  얘가 안정적 운영으로 주주 달래는데, 주가 띄울 혁신은 없어 보이네.

최근 실적은?

2024년 4분기 매출 $125 million, 전년 대비 0.5% 줄었어.

순이익 $19 million(주당 $0.51), 작년 $20.4 million(주당 $0.55)보다 쪼끔 내려갔고,

조정 EPS $0.55로 예상($0.57) 밑돌았네. 물 매출 살짝 줄었고,

전기랑 군사 계약으로 버텼어. 뭐야 이게, 성장 멈췄다고 해도 될 판이네?

최근 1년간 주식 추이는?

1년간 AWR 주가, $71.00(최저)에서 $91.00(최고)까지 갔다가 지금(3월 3일) $75.05야.

1년간 약 0.11% 뛴 거네. S&P 500(22%)보다 턱없이 못했지만, 최근 3개월은 $73~$78 사이에서 맴돌아.

안정적이긴 한데 더 뛸 힘 없어 보인다.

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American States Water Company의 강점과 단점은 무엇?

• 강점: 70년 연속 배당 올린 독보적 기록, 안정적 물장사로 망할 일 없어. A+ 신용등급 쎄네.
• 단점: 성장률 1% 안팎으로 한계 뚜렷하고, 주가 P/E 27 넘어서 비싸. 혁신은 어디 갔냐?

American States Water Company의 주요 경쟁사들은 누구?

• American Water Works(AWK): 물 공급 대장, 규모로 압도해.
• Essential Utilities(WTRG): 비슷한 유틸리티 노리네.
• California Water Service(CWT): 캘리포니아 물장사 경쟁자야.
• Global Water Resources(GWRS): 소규모지만 틈새 노림.

최근 3개월 목표가 추이와 상승 여력은?

• 목표가:
  • 12월: $91.00
  • 1월: $85.00
  • 2월: $80.00 (최신 평균 $80.00)
• 상승 여력: 지금 $75.05에서 $80까지면 6.6% 오를 가능성. 최고 $91 가면 21.3% 뛸 수도 있네. 근데 최저 $71면 내려갈 수도 있으니 조심해.

최근에 회사에 생긴 일들?

• Q3 실적 발표: 2024년 11월, 매출 $155 million으로 예상 밑돌았고 주가 15% 빠졌어.
• 배당 인상: 2024년 8월, 분기 배당 $0.4655로 8.3% 올렸네, 시장 반응 미지근했어.
• 군 계약 확장: 2025년 2월, ASUS로 새 기지 계약 따냈지만 주가 영향 별로 없었네.
• 규제 승인 지연: 2024년 6월 15일 캘리포니아 요금 조정 승인 늦어져 비용 증가 우려 나왔네.
• 환경 프로젝트: 2024년 5월 20일 물 재활용 시설 확장 발표, 긍정적 신호 보냈어.

 

(참고) 최근 배당 사례는?

• 2024년 배당수익률 2.41%, 주당 $1.86 냈어.
• 2025년 3월 3일: $0.4655 지급했네.
  70년 연속 증가니 배당은 튼튼하지만, 대박은 아냐.

내 느낌?

솔직히 AWR은 물장사로 튼튼한 회사야. 70년 배당 올린 기록 쩔고, 안정성은 인정해줄 만하네.

근데 매출 성장 멈췄고, 주가 비싸서 불안해. 지금 가격이면 배당 노리고 단기 반등 노릴 만한데, 폭발력 없어 보여.

장기론 경쟁사들 혁신 따라가고 성장 띄우는 거 봐야겠네.

매력도

★★★☆☆ 3/5점
안정적이긴 한데, 성장 한계랑 비싼 주가 때문에 딱 중간이야. 지금 사도 괜찮을 순 있지만, 대박 꿈꾸긴 힘들어.