케첩으로 돈 찍어내는 식품계의 거인? The Kraft Heinz(KHC)

The Kraft Heinz(KHC)

작성 2025년 3월 4일 기준, 시총 약 $38.50 billion.

야, Kraft Heinz(KHC) 얘기 좀 해보자. 케첩이랑 치즈로 돈 잘 벌던 이 회사,

배당 쎄긴 한데 매출 줄고 주가 비싸서 불안하지 않냐?

직설적으로 뜯어보자고. 

한마디로: “오스카 마이어로 배고프지 않게 배당 뿌리지만, 혁신 없으면 경쟁에 치이는 식품 공룡이야!”

The Kraft Heinz는 어떤 회사?

기업 홈페이지는 여기: www.kraftheinzcompany.com. 

1869년에 H.J. Heinz가 펜실베이니아 피츠버그에서 시작했어. 2015년 크래프트와 합병하면서 지금의 이름 됐고, 글로벌 식품업체로 자리잡았지. 케첩, 치즈, 육가공품, 간편식 등 만드는 데 집중하고, 북미랑 국제 시장 나눠서 운영 중이야. 전 세계 190개국 넘게 제품 팔고, 연매출 $25 billion 넘는 대형 플레이어야. 근데 요즘 매출 감소하고 경쟁 심해서 빛이 좀 바래지 않았냐?

주요 제품들

• Heinz Ketchup: 전 세계 케첩 시장 1위, 돈줄이야.
• Kraft Mac & Cheese: 간편식 대표, 미국 가정 필수품이네.
• Oscar Mayer: 핫도그랑 베이컨, 육가공으로 매출 뽑아.
• Philadelphia Cream Cheese: 크림치즈 시장 강자, 꾸준히 팔려.

The Kraft Heinz의 CEO는 누구?

 

카를로스 아브람스-리베라(Carlos Abrams-Rivera), 이 양반이 CEO야.

• 나이: 1967년생, 58세 추정.
• 출신학교: 칼튼 칼리지 학사, 조지타운 MBA 했어, 똑똑한 놈이네.
• 경력: 몬델레즈, 캠벨 수프 거쳐 2020년 KHC 합류, 2023년부터 CEO야.
• 국적: 미국(푸에르토리코 출신).
  얘가 혁신 밀어붙여 주가 띄우려 애쓰는데, 과연 될지는 지켜봐야겠네.

최근 실적은?

2024년 4분기 매출 $6.41 billion, 전년 대비 3% 줄었어.

순이익 $2.13 billion(주당 $1.73), 작년 $757 million에서 껑충 뛰었네.

조정 EPS $0.84로 예상($0.78) 넘겼지만, 유기적 매출 3% 감소하고 볼륨 4% 내려갔어.

비용 줄여서 이익은 늘었는데, 매출 하락이 문제네. 뭐야 이게, 돈 좀 벌었다고 해도 성장 멈춘 거 아냐?

최근 1년간 주식 추이는?

1년간 KHC 주가, $27.25(최저)에서 $39.00(최고)까지 갔다가 지금(3월 4일) $31.77이야.

1년간 약 16.59% 뛴 거네. S&P 500(22%)보다 못했지만, 최근 3개월은 $30~$33 사이에서 맴돌아.

안정적이긴 한데 폭발력 없어 보인다.

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The Kraft Heinz의 강점과 단점은 무엇?

• 강점:
  • 브랜드 파워 쎄, Heinz랑 Kraft 이름값으로 시장 잡고 있어.
  • 배당 꾸준히 줘서 주주들 입맛 달래네(5.1% 수익률).
• 단점:
  • 유기적 매출 3% 감소, 볼륨 4% 내려가서 성장 멈췄어.
  • 경쟁사들 혁신 빨라서 뒤처질 위험 있네.

The Kraft Heinz의 주요 경쟁사들은 누구?

• Nestlé(NSRGY): 글로벌 식품 대장, 시장 뺏기네.
• Mondelez(MDLZ): 스낵 강자, 경쟁 치열해.
• General Mills(GIS): 간편식으로 싸움 걸어와.
• Conagra(CAG): 비슷한 제품군으로 틈새 노리네.

최근 3개월 목표가 추이와 상승 여력은?

• 목표가:
  • 12월: $35.00
  • 1월: $33.00
  • 2월: $31.57 (최신 평균 $31.57)
• 상승 여력: 지금 $31.77에서 $31.57까지면 -0.63% 하락 가능성. 최고 $36 가면 13.31% 뛸 수도 있네. 근데 최저 $29면 내려갈 수도 있으니 조심해.

최근에 회사에 생긴 일들?

• Q4 실적 발표 (2025년 2월 12일): 매출 $6.41 billion으로 예상 넘겼지만, 2025년 전망 $2.63~$2.74 실망스러워 주가 5% 빠졌어.
• Plasmon 매각 추진 (2025년 2월 11일): 이탈리아 유아식 브랜드 팔려고 준비 중, 매출 늘리려는 꼼수네.
• BofA 이중 강등 (2025년 2월 6일): Buy에서 Underperform으로 내려가며 목표가 $36에서 $30으로 낮췄어.
• 배당 유지 (2024년 10월 30일): 분기당 $0.40 유지 발표, 주주 달래기 성공했네.
• 혁신 부족 지적 (2024년 11월 15일): 경쟁사 대비 신제품 약해서 시장 비판 받았어.

(참고) 최근 배당 사례는?

• 2024년 배당수익률 5.1%, 주당 $1.60 냈어.
• 2024년 12월 27일: $0.40 지급했네.
  배당 꾸준히 주긴 하는데, 성장 없으면 빛바래.

내 느낌?

솔직히 Kraft Heinz는 식품 업계 튼튼한 놈이야. 브랜드 쎄고 배당 잘 줘서 망할 일은 없네.

근데 매출 3% 감소하고 볼륨 내려가서 성장 한계 뚜렷해.

주가 $31.77 비싸게 느껴지고, 혁신 없으면 경쟁사에 치이기 딱 좋아.

배당 노리면 단기 괜찮을지도, 근데 장기론 혁신 없으면 뒤질 거 같네.

매력도

★★★☆☆ 3/5점
배당 안정적이긴 한데, 성장 멈추고 주가 비싸서 딱 중간이야. 지금 사도 괜찮을 순 있지만, 대박 칠 기대는 접는 게 나아.