패션계의 부활 신화? 아니면 옛 영광? 갭(GAP)

The Gap(GAP)

작성 2025년 3월 7일 기준, 시총 약 $8.49 billion.

야, The Gap(GAP) 얘기 좀 해보자. 옛날엔 패션 트렌드 잡아먹던 이 회사,

요즘 실적 터뜨리고 배당도 준다고 자랑질인데, 주가가 $22 넘으면서 비싸 보이지 않냐?

직설적으로 뜯어보자고. 

한마디로: “브랜드 부활하며 실적 띄웠는데, 성장 한계에 주가 비싸면 물 먹을 수도 있어!”

The Gap은 어떤 회사?

기업 홈페이지는 여기: www.gapinc.com.
1969년에 도널드 피셔가 샌프란시스코에서 세웠어. 미국 최대 전문 의류 업체로,

Old Navy, Banana Republic, Athleta, Gap 4개 브랜드 굴려서 연매출 $15.1 billion 뽑아내는 회사야.

전 세계 매장과 온라인으로 옷, 액세서리 팔며 문화까지 흔들었다고 자랑하는데,

최근엔 CEO 리처드 딕슨이 브랜드 살리려 뛰어다니네.

주요 제품 및 서비스

• Old Navy: 저가형 가족 의류, 매출 주력 돼.
• Gap: 캐주얼 데님·액티브웨어로 시장 잡아.
• Banana Republic: 고급 의류, 틈새 노리네.
• Athleta: 여성 운동복, 아직 삐걱대.

The Gap의 CEO는 누구?

리처드 딕슨(Richard Dickson), 이 양반이 CEO야.

• 나이: 1968년생, 57세 추정.
• 출신학교: 정보 없지만, 업계 경험 보면 똑똑한 놈이네.
• 경력: Mattel에서 바비 인형 살리고, 2023년부터 Gap 이끌어.
• 국적: 미국.
  얘가 브랜드 살려 실적 띄웠는데, 과연 계속 갈 수 있을까?

최근 실적은?

2024년 4분기(3월 6일 발표) 실적 나열해보면:

• 매출: $4.15 billion (전년 대비 3%↓)
• 순이익: $206 million (주당 $0.54, 작년 $185 million에서 상승)
• 조정 EPS: $0.54 (예상 $0.37 넘김)
• 특이사항: 컴프 매출 3%↑, 마진 38.9%로 20년 만에 최고네.
  뭐야 이게, 매출 줄어도 이익 뽑았다고 난리잖아?

최근 1년간 주식 추이는?

1년간 주가 흐름 정리하면:

• 최저가: $17.89 (작년 3월경)
• 최고가: $25.66 (최근 3월 6일 장 후)
• 현재가: $22.61 (2025년 3월 7일 기준)
• 수익률: 약 26% 상승 (S&P 500 22% 살짝 넘김)
• 최근 3개월: $20~$25 사이 맴돌아, 안정적이긴 한데 과열 우려 있어.

 

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The Gap의 강점과 단점은 무엇?

• 강점:
  • 4개 브랜드로 시장 커버 쎄고, 마진 38.9%로 튼튼해.
  • 배당수익률 2.65%, 8분기 연속 시장 이겨.
• 단점:
  • 주가 P/E 14 넘어서 비싸, 과대평가 논란 있어.
  • Athleta 부진하고 트럼프 관세에 비용 오를 리스크 커.

The Gap의 주요 경쟁사들은 누구?

• H&M(HNNMY): 저가 의류 강자, 정면 승부야.
• Zara(ITX): 빠른 패션으로 싸움 걸어와.
• TJX(TJX): 할인 의류 대장, 치열해.
• Lululemon(LULU): Athleta 경쟁자야.

최근 3개월 목표가 추이와 상승 여력은?

• 목표가:
  • 12월: $27.00
  • 1월: $28.00
  • 2월: $28.56 (최신 평균 $28.56)
• 상승 여력: 지금 $22.61에서 $28.56까지면 26.32% 오를 가능성. 최고 $35 가면 54.8% 뛸 수도 있네. 근데 $20 밑으로 가면 하락 위험도 있어.

최근에 회사에 생긴 일들?

• Q4 실적 발표 (2025년 3월 6일): EPS $0.54로 예상 넘고 주가 17% 뛰었어.
• 배당 인상 (2025년 2월 25일): 주당 $0.165로 10% 올려, 주주 챙겼네.
• 트럼프 관세 우려 (2025년 3월): 중국산 10% 미만이라 타격 적을 거라 했어.
• Athleta 부진 지속 (2025년 2월): 매출 회복 느려, 골치 아프네.
• Zac Posen 효과 (2025년 1월): 셀럽 입고 브랜드 이미지 띄웠어.

(참고) 최근 배당 사례는?

• 2024년: 주당 $0.60, 배당률 2.65%.
• 2023년: 주당 $0.60, 배당률 2.85%.
• 2022년: 주당 $0.60, 배당률 3.25%.
• 2021년: 주당 $0.48, 배당률 2.00%.
• 2020년: 주당 $0.24, 배당률 1.45%.
  배당 꾸준히 챙겼네, 안정적이야.

내 느낌?

솔직히 GAP은 브랜드 부활로 튼튼해졌어. 실적 띄우고 배당도 챙겨줘서 망할 걱정 없네.

근데 주가 $22.61 비싸 보이고, Athleta 부진에 관세 리스크 불안해.

단기 배당 노리면 괜찮을지도, 장기론 성장 전략 더 봐야겠네.

매력도

★★★☆☆ 3/5점
배당 안정적이고 실적 괜찮긴 한데, 주가 비싸고 성장 한계 보여서 딱 중간이야. 지금 사도 괜찮을 순 있지만, 대박 칠 꿈은 접어.