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슈퍼맨, 배트맨 그리고 해리포터까지 Warner Bros(WBD)

MUMI 2025. 3. 6. 08:52
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Warner Bros. Discovery(WBD)

작성 2025년 3월 2일 기준, 시총 약 $28.27 billion.

야, Warner Bros. Discovery(WBD) 얘기 좀 해보자. 영화랑 스트리밍으로 시장 뒤흔들던 이 회사,

돈은 좀 벌어도 빚 많고 적자 때문에 불안하지 않냐?

직설적으로 파헤쳐보자고. 


한마디로: “미디어 세상 장악하려는 업계 강자, 근데 빚더미랑 게임 사업 삐끗해서 언제까지 버틸지 의문이야!”

Warner Bros. Discovery는 어떤 회사?

기업 홈페이지는 여기: www.wbd.com

2008년에 설립된 WarnerMedia가 2022년 AT&T에서 분사되고 Discovery Inc.랑 합병하면서 만들어졌어.

지금은 뉴욕에 본사 두고, 영화·TV 제작, 스트리밍, 네트워크 방송으로 돈 버는 글로벌 미디어 기업이야.

Studios, Networks, Direct-to-Consumer(DTC) 세 부문으로 나눠서 운영되고, 전 세계 220개국 넘게 진출해서 콘텐츠 뿌리네.

근데 빚 갚고 적자 줄일 수 있을까? 좀 따져봐야겠네.

주요 제품들

  • HBO Max: 스트리밍 핵심, ‘왕좌의 게임’ 같은 대작으로 돈 뽑아내지.
  • Warner Bros. 영화: ‘해리 포터’, ‘배트맨’ 같은 블록버스터, 극장 매출 효자야.
  • CNN: 뉴스 네트워크, 광고로 꾸준히 벌어.
  • TNT Sports: NBA 중계권 잃었지만 스포츠 방송으로 이름값 하네.

Warner Bros. Discovery의 CEO는 누구?

데이비드 재슬라브(David Zaslav), 이 양반이 키잡이야.

  • 나이: 1960년생, 65세.
  • 출신학교: 보스턴 대학 법학 했어, 똑똑한 놈이네.
  • 경력: NBC랑 Discovery CEO 하다가 2022년 합병 후 WBD 이끌어. 구조조정 밀어붙였지.
  • 국적: 미국.
    얘가 빚 줄이고 Max 키우려 애쓰는데, 과연 주가 띄울지는 지켜봐야겠네.

최근 실적은?

2024년 4분기 매출 $9.96 billion, 전년 대비 1% 줄었어.

순손실 -$400 million(주당 -$0.20)으로 작년 -$416 million(주당 -$0.16)보다 손실 줄었고,

조정 EBITDA $2.7 billion이네. 스트리밍 가입자 6.4백만 명 늘어 116.9백만 명 됐지만,

네트워크 매출 감소가 발목 잡았어. 뭐야 이게, 적자 줄었어도 매출 줄면 언제 빛 보냐?

최근 1년간 주식 추이는?

1년간 WBD 주가, $6.71(최저)에서 $11.52(최고)까지 갔다가 지금(3월 2일) $11.52이야.

1년간 약 71.64% 뛴 거네. S&P 500(22%)보다 훨 잘했지만, 최근 3개월은 $10~$11.50 사이에서 맴돌아.

안정적이긴 한데 폭발력은 좀 떨어져 보인다.

 
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Warner Bros. Discovery의 강점과 단점은 무엇?

  • 강점: HBO Max랑 워너 영화로 콘텐츠 파워 쎄, 스트리밍 가입자 1억 넘어서 튼튼해.
  • 단점: 빚 $40 billion 넘고, 네트워크 쇠퇴에 게임 사업도 삐끗했어. 혁신 속도 느린 거 아니야?

Warner Bros. Discovery의 주요 경쟁사들은 누구?

  • Netflix(NFLX): 스트리밍 시장 대장, 콘텐츠로 압도하네.
  • Disney(DIS): Disney+로 가족층 잡았지.
  • Amazon(AMZN): Prime Video로 시장 뺏기네.
  • Comcast(CMCSA): Peacock이랑 케이블로 싸움 걸어와.

최근 3개월 목표가 추이와 상승 여력은?

  • 목표가:
    • 12월: $11.00
    • 1월: $11.50
    • 2월: $12.00 (최신 평균 $12.00)
  • 상승 여력: 지금 $11.52에서 $12.00까지면 4.2% 오를 가능성. 최고 $14 가면 21.5% 뛸 수도 있네. 근데 최저 $10이면 내려갈 수도 있으니 조심해.

최근에 회사에 생긴 일들?

  • Q4 실적 발표: 2025년 2월 매출 $9.96 billion으로 예상 밑돌았지만, 가입자 증가로 주가 5% 흔들렸어.
  • 게임 스튜디오 폐쇄: 2025년 2월, Monolith 등 3개 스튜디오 닫고 ‘원더우먼’ 게임 취소, 비용 절감 노리네.
  • Max 확장: 2025년 3월, 호주에서 Max 런칭, 글로벌 시장 노렸지.

(참고) 최근 배당 사례는?

배당 없어. 얘네 주주한테 돈 안 주고 빚 갚고 성장에 올인하는 스타일이야.

내 느낌?

솔직히 WBD 튼튼한 회사야. HBO Max랑 영화 콘텐츠로 시장 잡고 있고, 스트리밍 성장성 있네.

디즈니는 얘들 용도라면, HBO는 성인들을 위한 플랫폼이라 할 수 있지.
근데 빚 $40 billion 넘고 적자 줄이는 속도 느려서 불안해.

주가는 지금 괜찮아 보이는데, 폭발적 상승 꿈꾸긴 무리야. 단기 반등 노릴 만은 한데,

장기론 빚 갚고 게임 사업 정리 잘하는지 지켜봐야겠네.

매력도

★★★★☆ 4/5점
안정적이긴 한데, 빚이랑 적자 때문에 살짝 망설여져. 타이밍 잘 잡으면 괜찮을 듯, 근데 무조건 사야 할 주식은 아니야.

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