스낵으로 벌어 배당으로 푼다, 식품계 거인?? Kellanova(K)
Kellanova(K)
작성 2025년 3월 4일 기준, 시총 약 $28.56 billion.
야, Kellanova(K) 얘기 좀 해보자. 켈로그 시리얼이랑 프링글스로 돈 잘 벌던 이 회사,
배당 괜찮긴 한데 매출 성장 멈추고 경쟁에 치이는 거 아니냐?
직설적으로 뜯어보자고.
한마디로: “프링글스랑 켈로그로 배고프지 않게 배당 뿌리지만, 혁신 없으면 식품 시장에서 밀릴 놈이야!”
Kellanova는 어떤 회사?
기업 홈페이지는 여기: www.kellanova.com.
1906년에 W.K. 켈로그가 미시간 배틀크릭에서 시작했어.
원래 Kellogg Company였는데 2023년 10월 Kellanova로 이름 바꿨고,
지금은 글로벌 스낵과 간편식 제조업체로 자리잡았지. 북미, 유럽, 라틴아메리카, 아시아-중동-아프리카 4개 지역으로 나눠서 운영 중이고, 시리얼, 스낵, 냉동식품 만들어 180개국 넘게 팔아먹네. 근데 매출 성장 둔화되고 경쟁사들 치고 올라와서 빛 좀 바래지 않았냐?
주요 제품들
- Kellogg’s Corn Flakes: 시리얼 시장 원조, 아침 식탁 대장이야.
- Pringles: 스낵계 돈줄, 전 세계에서 쌓아 먹네.
- Cheez-It: 치즈 크래커, 중독성으로 매출 뽑아.
- Eggo Waffles: 냉동 와플, 간편식으로 꾸준히 팔려.
Kellanova의 CEO는 누구?
스티브 케이힐레인(Steven A. Cahillane), 이 양반이 CEO야.
- 나이: 1965년생, 59세.
- 출신학교: 노스웨스턴 대학교 MBA 했어, 똑똑한 놈이네.
- 경력: 코카콜라, 몰슨 쿠어스 거쳐 2017년부터 Kellanova CEO로 혁신 노리네.
- 국적: 미국.
얘가 스낵 포트폴리오 키우고 주가 띄우려 애쓰는데, 성장 둔화 어쩔 건지 모르겠네.
최근 실적은?
2024년 4분기 매출 $3.17 billion, 전년 대비 0.7% 늘었어.
순이익 $327 million(주당 $0.95), 작년 $27 million에서 대폭 뛴 거야.
조정 EPS $0.78로 예상($0.74) 넘겼지만, 유기적 매출 성장은 0%에 가까워.
비용 줄이고 가격 올려서 이익 챙겼는데, 볼륨 감소가 문제네. 뭐야 이게, 이익 좀 났다고 해도 성장 멈춘 거 아냐?
최근 1년간 주식 추이는?
1년간 K 주가, $52.46(최저)에서 $82.85(최고)까지 갔다가 지금(3월 4일) $82.41이야.
1년간 약 57.06% 뛴 거네. S&P 500(22%)보다 훨 잘했지만, 최근 3개월은 $80~$82 사이에서 맴돌아.
안정적이긴 한데 더 뛸 힘 없어 보인다.
Kellanova의 강점과 단점은 무엇?
- 강점:
- Kellogg’s랑 Pringles로 브랜드 파워 쎄, 시장에서 이름값 하네.
- 배당 꾸준히 줘서 투자자들 배고프지 않게 달래(2.74% 수익률).
- 단점:
- 유기적 매출 성장 0%, 볼륨 감소로 한계 뚜렷해.
- 혁신 느리고 경쟁사들 신제품으로 치고 올라와.
Kellanova의 주요 경쟁사들은 누구?
- General Mills(GIS): 시리얼 강자, 정면 승부야.
- Mondelez(MDLZ): 스낵 시장 대장, 경쟁 치열해.
- Nestlé(NSRGY): 글로벌 식품 거물, 시장 뺏기네.
- Kraft Heinz(KHC): 비슷한 포트폴리오로 싸움 중이야.
최근 3개월 목표가 추이와 상승 여력은?
- 목표가:
- 12월: $85.00
- 1월: $83.00
- 2월: $82.00 (최신 평균 $82.00)
- 상승 여력: 지금 $82.41에서 $82.00까지면 -0.50% 하락 가능성. 최고 $87 가면 5.57% 뛸 수도 있네. 근데 최저 $80면 내려갈 수도 있으니 조심해.
최근에 회사에 생긴 일들?
- Q4 실적 발표 (2025년 2월 13일): 매출 $3.17 billion으로 예상 넘겼지만, 유기적 성장 없어서 주가 2% 흔들렸어.
- 배당 선언 (2025년 1월 31일): 분기당 $0.57 유지, 주주 달래기 성공했네.
- Cheez-It 신제품 (2025년 1월 15일): 피자 맛 출시, 시장 반응 뜨거웠어.
- Pop-Tarts 패션 콜라보 (2024년 12월 10일): 한정판 의류 출시, 마케팅으로 화제 됐네.
- Pringles 매출 둔화 (2024년 11월 20일): 스낵 볼륨 감소 보고, 시장 우려 커졌어.
(참고) 최근 배당 사례는?
- 2024년 배당수익률 2.74%, 주당 $2.28 냈어.
- 2024년 12월 13일: $0.57 지급했네.
배당 꾸준히 주긴 하지만, 성장 없으면 매력 떨어져.
내 느낌?
솔직히 Kellanova는 식품 업계에서 튼튼한 놈이야. 브랜드 이름값 쎄고 배당 잘 줘서 망할 걱정은 없네.
근데 유기적 성장 제로에 볼륨 줄어드는 게 불안해.
주가 $82.41 비싸게 느껴지고, 혁신 없으면 경쟁사에 밀릴 판이야.
배당 노리면 괜찮을지도, 근데 장기론 신제품으로 반등 못 하면 뒤처질 거 같네.
매력도
★★★☆☆ 3/5점
배당 안정적이긴 한데, 성장 멈추고 주가 비싸서 딱 중간이야. 지금 사도 괜찮을 순 있지만, 폭발력 기대는 접는 게 나아.