Northern Trust(NTRS)

작성 2025년 3월 5일 기준, 시총 약 $20.23 billion.

야, Northern Trust(NTRS) 얘기 좀 해보자. 부자들 자산 관리로 돈 잘 벌고 배당 괜찮다고 떠벌리던 이 회사,

안정적이긴 한데 주가 비싸고 성장 멈춘 거 아니냐?

직설적으로 뜯어보자고.

한마디로: “고급 자산 관리로 돈 긁어모으지만, 혁신 없으면 경쟁에 치이는 구닥다리 될 수도!”

Northern Trust는 어떤 회사?

기업 홈페이지는 여기: www.northerntrust.com

1889년에 일리노이주 시카고에서 설립됐어. 부자들 자산 관리, 기관 자산 서비스, 은행 솔루션 제공하는 금융 홀딩 회사야. Asset Servicing(기관)과 Wealth Management(개인) 두 부문으로 나눠서 굴리는데, 전 세계 23개 지역에 진출해서 연매출 $7 billion 넘겼지. 주로 고액 자산가, 기업, 공공 연기금, 보험사 대상으로 돈 굴리고 있어. 근데 요즘 디지털 혁신 뒤처지고 경쟁사들 치고 올라와서 불안하지 않냐?

주요 서비스들

Wealth Management: 부자들 투자 관리, 신탁, 금융 컨설팅, 매출 주력 아니야?
Asset Servicing: 기관들 자산 관리, 펀드 관리, 커스터디 서비스, 안정적 돈줄이네.
은행 서비스: 예금, 대출, 현금 관리, 꾸준히 뽑아.

Northern Trust의 CEO는 누구?

마이클 G. 오그레이디(Michael G. O'Grady), 이 양반이 CEO야.

나이: 1965년생, 60세 추정.
출신학교: 하버드 MBA 했어, 똑똑한 놈이네.
경력: 1987년부터 금융 업계 굴렸고, 2017년부터 NTRS CEO야.
국적: 미국.
얘가 안정적으로 회사 굴리며 주가 띄우려 애쓰는데, 성장 한계 어쩔 건지 모르겠네.

최근 실적은?

2024년 4분기 매출 $2.04 billion, 전년 대비 15% 뛴 거야.

순이익 $602 million(주당 $2.97), 작년 $327.8 million에서 껑충 뛰었네.

조정 EPS $2.06으로 예상($1.90) 넘겼지만, 운영비 증가로 마진 살짝 줄었어.

자산 관리(AUM) $1.5 trillion 찍었네. 뭐야 이게, 실적 쎄긴 한데 비용 걱정돼?

최근 1년간 주식 추이는?

1년간 NTRS 주가, $79.32(최저)에서 $114.63(최고)까지 갔다가 지금(3월 5일) $113.03이야.

1년간 약 42.52% 뛴 거네. S&P 500(22%)보다 잘했지만, 최근 3개월은 $103~$114 사이에서 맴돌아.

안정적이긴 한데 더 뛸 폭발력 약해 보인다.

Northern Trust의 강점과 단점은 무엇?

강점:
- AUM $1.5 trillion, 부자들 신뢰 쎄네.
- 배당수익률 2.85%, 꾸준히 주주 챙겨.
단점:
- 운영비 증가, 마진 압박 뚜렷해.
- 주가 P/E 15 넘어서 비싸게 느껴져, 혁신 부족 걱정돼.

Northern Trust의 주요 경쟁사들은 누구?

State Street(STT): 자산 서비스 대장, 정면 승부야.
Bank of New York Mellon(BK): 커스터디 강자, 경쟁 치열해.
BlackRock(BLK): 자산 관리 거물, 시장 뺏기네.
JPMorgan Chase(JPM): 금융 전반 겹쳐 싸움 중.

최근 3개월 목표가 추이와 상승 여력은?

목표가:
- 12월: $114.00
- 1월: $112.00
- 2월: $116.00 (최신 평균 $116.00)
상승 여력: 지금 $113.03에서 $116까지면 2.63% 오를 가능성. 최고 $120 가면 6.16% 뛸 수도 있네. 근데 최저 $103이면 내려갈 수도 있으니 조심해.

최근에 회사에 생긴 일들?

Q4 실적 발표 (2025년 1월 23일): 매출 $2.04 billion으로 예상 넘겼지만, 비용 증가로 주가 2% 흔들렸어.
Brickwood 계약 (2025년 3월 3일): 자산 서비스 확대, 긍정 신호 보냈네.
Generation Life 파트너십 (2025년 2월 26일): 호주 보험사와 협력, 시장 반응 미지근했어.
Alchemy 확장 (2025년 2월 18일): 특수 펀드 지원 발표, 주가 살짝 띄웠네.
RBC 컨퍼런스 참가 (2025년 2월 11일): 경영진 발표, 투자자 관심 끌었어.

(참고) 최근 배당 사례는?

2024년: 주당 $3.00, 배당률 2.85%.
2023년: 주당 $3.00, 배당률 3.62%.
2022년: 주당 $2.80, 배당률 3.11%.
2021년: 주당 $2.80, 배당률 2.35%.
2020년: 주당 $2.80, 배당률 3.00%.
배당 꾸준히 올렸네, 안정적이야.

내 느낌?

솔직히 NTRS는 금융 업계에서 튼튼한 놈이야. AUM $1.5 trillion으로 부자들 신뢰 쎄고 배당 잘 줘서 망할 걱정 없네.

근데 매출 성장 둔화되고, 주가 $113.03 비싸게 느껴져. 디지털 혁신 뒤처지면 경쟁사에 밀릴 수도 있어.

배당 노리면 단기 괜찮을지도, 근데 장기론 비용 잡고 성장 띄우는 거 봐야겠네.

매력도

★★★☆☆ 3/5점
배당 안정적이긴 한데, 주가 비싸고 성장 한계 걸려서 딱 중간이야. 지금 사도 괜찮을 순 있지만, 대박 칠 꿈은 접는 게 나아.

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